商事登記效力在兩效力說中，因其側(cè)重點的不同而又形成不同的觀點。
        第一種觀點側(cè)重于商事登記的外部效力，主張其包括宣告效力和刨設(shè)效力兩個方面。該說認(rèn)為，商事登記的作用在于把企業(yè)內(nèi)部的一定事實向一般公眾公開，只是把已成（已存在的）事實向外宣布，所以沒有創(chuàng)設(shè)的效力而只有宣告的效力。依此效力，應(yīng)登記事項未經(jīng)登記的，不得對抗善意第三人。換言之，某一事項如屬登記事項，倘事實上已成立或已存在，在登記以前（即未登記），只能對抗惡意第三人，不能對抗善意第三。如在登記后，則不僅可以對抗惡意第三人，也可以對抗善意第三人。宣告效力是商事登記的一般效力，而對于某些特殊事項的登記，商法在一般效力外又賦予特殊的效力，如公司法中規(guī)定的登記，有許多均有創(chuàng)設(shè)的效力，如上海注冊公司的設(shè)立登記，并不是確認(rèn)已成立公司，而是創(chuàng)設(shè)一個具有法人資格的公司，亦即賦予實體以法人身份。

第二種觀點則既注重商事登記的外部效力，也注重商事登記的對內(nèi)效力。
此觀點認(rèn)為，上海公司注冊等企業(yè)登記的對外效力包括對第三人的效力和對國家機關(guān)的效力。商事登記的對內(nèi)效力，主要是對投資人、企業(yè)的高級管人員和企業(yè)自身的效力。投資人決定設(shè)立企業(yè)，就要決定對企業(yè)進行投資的方式、決定企業(yè)的組織形式。這些要在投資或股東協(xié)議上反出來。但最終反映在企業(yè)的登記事項上，這些登記事項對投資人或東有約束力。商事登記對第三人的效力包括：對第三人的一般效力，即企業(yè)登記及公告使社會公眾得以明了企業(yè)經(jīng)營狀況，已登記事項有對抗第三人的效力；應(yīng)登記而未登記的事項不得對抗善棘三人；登記事項有誤或登記事項與企業(yè)的內(nèi)部事實、文件不符，可以補正，但在補正前應(yīng)以登記的內(nèi)容為準(zhǔn)；登記事項與公告事項不一致時，企業(yè)不能用公告信息對抗第三人。對國家機關(guān)的效力是指登記程序自開始至完成段期間登記對相應(yīng)國家機關(guān)的約束力。這種約束力表現(xiàn)為：登記的申請文件提交給登記機關(guān)后，登記機關(guān)必須在法定期司作出批準(zhǔn)或駁回的決定；決定管轄機關(guān)的管轄權(quán)；決定文書送達地；決定征稅地和法律的適用等。
        第三種觀點認(rèn)為基于商主體設(shè)立、變更、終止等不同種類登記，其具有不同的法律效力?；谠O(shè)立登記，商事登記發(fā)生創(chuàng)立市場交易法律關(guān)系的效力。對企業(yè)和經(jīng)營單位來說，要進行市場交易必須取得市主體資格，這樣才能與第三人發(fā)生法律關(guān)系；而對第三人來說，在法律關(guān)系中權(quán)利與義務(wù)的界限，則是以對方進行登記注冊的事項為依據(jù)，即使相對人登記事項的內(nèi)容不實，根據(jù)商法外觀主義原則，這種不實的登記對第三人不發(fā)生法律效力，第三人仍可以認(rèn)為其登記的內(nèi)容真實的。商主體在市場交易中薩生的一切權(quán)利義務(wù)關(guān)系都是以此為根源的，但是，如果商主體沒有進行注冊登記，就不具備發(fā)生市場交易法律關(guān)系的主體資格，也就自然不能發(fā)生市場交易的法律關(guān)系。基于變更或者注銷登記，其發(fā)生市場交易中的免責(zé)效力。商主體變更、注銷登記事項一旦登記公示，便產(chǎn)生對抗第三人的效力，商主體將部分或者全部免除責(zé)任。