1月30日晚，針對(duì)科創(chuàng)板試點(diǎn)注冊(cè)制，證監(jiān)會(huì)和上海證券交易所(以下簡(jiǎn)稱“上交所”)一連發(fā)布九份文件，并就其中八份文件面向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。

　　此次發(fā)布的一系列文件中指出，允許符合科創(chuàng)板定位、尚未盈利或存在累計(jì)未彌補(bǔ)虧損的企業(yè)在科創(chuàng)板上市，允許符合相關(guān)要求的特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)企業(yè)和紅籌企業(yè)在科創(chuàng)板上市。

　　在市場(chǎng)和財(cái)務(wù)條件方面，引入“市值”指標(biāo)，與收入、現(xiàn)金流、凈利潤(rùn)和研發(fā)投入等財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行組合，設(shè)置了5套差異化的上市指標(biāo)，滿足在關(guān)鍵領(lǐng)域通過(guò)持續(xù)研發(fā)投入已突破核心技術(shù)或取得階段性成果、擁有良好發(fā)展前景，但財(cái)務(wù)表現(xiàn)不一的各類科創(chuàng)企業(yè)上市需求。同時(shí)，允許存在未彌補(bǔ)虧損、未盈利企業(yè)上市，不再對(duì)無(wú)形資產(chǎn)占比進(jìn)行限制。

　　在非財(cái)務(wù)條件方面，允許存在表決權(quán)差異安排等特殊治理結(jié)構(gòu)的企業(yè)上市，并予以必要的規(guī)范約束。

　　上交所表示，在相關(guān)發(fā)行上市標(biāo)準(zhǔn)的把握上，也將考慮科創(chuàng)企業(yè)的特點(diǎn)和合理訴求。比如，為適應(yīng)科創(chuàng)企業(yè)吸引人才、保持管理層和核心技術(shù)團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定需求，允許企業(yè)存在上市前制定、上市后實(shí)施的期權(quán)激勵(lì)和員工持股計(jì)劃;針對(duì)科創(chuàng)企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)變動(dòng)和業(yè)務(wù)整合較為頻繁的特點(diǎn)，放寬對(duì)實(shí)際控制人變更、主營(yíng)業(yè)務(wù)變化、董事和高管重大變化期限的限制。

　　同時(shí)，個(gè)人投資者參與科創(chuàng)板股票交易，證券賬戶及資金賬戶的資產(chǎn)不低于人民幣50萬(wàn)元并參與證券交易滿24個(gè)月。未滿足適當(dāng)性要求的投資者，可通過(guò)購(gòu)買公募基金等方式參與科創(chuàng)板。

　　上交所表示，科創(chuàng)企業(yè)商業(yè)模式較新、業(yè)績(jī)波動(dòng)可能較大、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較高，需要投資者具備相應(yīng)的投資經(jīng)驗(yàn)、資金實(shí)力、風(fēng)險(xiǎn)承受能力和價(jià)值判斷能力。

　　而科創(chuàng)板一改過(guò)去要求，適當(dāng)放寬了漲跌幅限制，將科創(chuàng)板股票的漲跌幅限制放寬至20%。同時(shí)，新股上市后的前5個(gè)交易日不設(shè)漲跌幅限制。

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