企業(yè)初創(chuàng)階段，由于各股東對(duì)各自對(duì)公司的投入和貢獻(xiàn)難以準(zhǔn)確評(píng)估，因此雖有心按照綜合投入來權(quán)衡股權(quán)比例，但無奈只得以出資比例最終確定股權(quán)比例。

但是，不同股東對(duì)公司的投入和貢獻(xiàn)的差異隨著時(shí)間的推移日益顯現(xiàn)，如果無視這種差異繼續(xù)維持原有的出資比例來架構(gòu)公司股權(quán)，將會(huì)為公司日后的健康發(fā)展埋下巨大的隱患。

怎么辦呢？這時(shí)需要調(diào)整衡定股權(quán)。

對(duì)于已經(jīng)議定并經(jīng)工商等級(jí)注冊(cè)的股權(quán)比例結(jié)構(gòu)，其調(diào)整方法有如下：

一、在出資協(xié)議中約定各種資本性要素的計(jì)價(jià)方案并據(jù)此調(diào)整股比

初創(chuàng)股東投資公司時(shí)，不僅投入了資金，更重要的是，他們會(huì)將自己的采購(gòu)渠道、渠道等資源；管理經(jīng)驗(yàn)、研發(fā)能力和融資能力等這些對(duì)于公司發(fā)展具有重大影響的要素全心投入公司。

這些要素在投入初創(chuàng)企業(yè)時(shí)雖不計(jì)價(jià)值，但是他們卻與其他資本性要素一樣無疑具有價(jià)值，而這些要素的價(jià)值完全可以根據(jù)市場(chǎng)上同類或類似的要素的價(jià)格推定而出。比如：股東除投入資金以外，還同時(shí)在公司無薪或低薪任職，但同等職務(wù)的崗位薪水卻有著基本的市場(chǎng)價(jià)格；股東攜帶給公司免費(fèi)使用的資源，如銷售渠道、核心技術(shù)等，這些若按市場(chǎng)行情，完全可以大致核算出其使用價(jià)格。

但上述這些具有價(jià)值的資源（含人力資源）往往由于公司初創(chuàng)期間資金緊張等原因，而由股東無償或低價(jià)提供給公司使用，這才使得公司在初創(chuàng)期凝聚了寶貴的壓艙石，為公司的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。

從公平交易的角度講，這些未付費(fèi)或未足額付費(fèi)的資源使用，相當(dāng)于公司對(duì)股東的負(fù)債。只要這種負(fù)債經(jīng)各股東一致確認(rèn)其核算方法和數(shù)額，屆時(shí)可成為調(diào)整股權(quán)比例的直接依據(jù)。

操作時(shí)要注意將股東有權(quán)以其對(duì)公司的債權(quán)折抵股權(quán)（債轉(zhuǎn)股）以及債權(quán)計(jì)算期間等事項(xiàng)載入章程。

二、在出資協(xié)議和章程中確定股東中途退出的股比調(diào)整方法

假定公司發(fā)展以4年為期。只有當(dāng)各股東在各自崗位上為公司付出和奉獻(xiàn)，公司才能按照預(yù)期發(fā)展壯大，原定的股權(quán)才會(huì)有價(jià)值，即股權(quán)成熟。若某一股東中途離職，勢(shì)必對(duì)公司的預(yù)定發(fā)展計(jì)劃產(chǎn)生影響和拖累，為此，股東可在事前約定其按出資比例享有的股權(quán)應(yīng)相應(yīng)扣減，被扣減部分由其他創(chuàng)始股東按比例象征性回購(gòu)。

比如，某一股東工作2年后，覺得前途無望就離職另謀高就，這時(shí)，其原來享受的股權(quán)就應(yīng)相應(yīng)扣減一半，這部分被扣減的股權(quán)由其他股東以原始出資額或其他約定價(jià)格回購(gòu)。

三、法律的協(xié)調(diào)性處理

《公司法》的規(guī)定，可以作為出資的財(cái)物包括貨幣、實(shí)物、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等非貨幣財(cái)產(chǎn)出資；

《公司登記管理?xiàng)l例》規(guī)定: 股東不得以勞務(wù)、信用、自然人姓名、商譽(yù)、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)或者設(shè)定擔(dān)保的財(cái)產(chǎn)等作價(jià)出資。

根據(jù)上述法律規(guī)定，直接以股東在公司的無薪任職抵作出資的，可能存在被認(rèn)定為勞務(wù)出資而歸于無效，從而無法調(diào)整股權(quán)比例的風(fēng)險(xiǎn)。

為此，需要將前述的無薪任職轉(zhuǎn)化為債權(quán)模式，并以債轉(zhuǎn)股的方式實(shí)現(xiàn)股權(quán)比例調(diào)整的目的。